鲜股落镬｜资产价值势升追中信资源 - 闻风至

鲜股落镬

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2022-02-22 00:00 HKT

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产经专栏

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港股周一短暂失守两万四，最终收报24170点，跌157点；成交金额1437.5亿元。

内地稳增长，大举基建投资势在必行，资源股中信资源（1205）早前已公布2021年业绩将转赚10.5亿至11.5亿元，期内多项业务已转赚，昨日股价创出逾三个月新高，逆市大升7.4%，以全日顶位0.58元报收，短线走势有望愈走愈强。

中信资源算是笔者爱股之一，该股背景实力雄厚，业务众多但都集中于资源板块，无论那一个资源价格抽升，都利好该股，何况是高通胀又有各国大举基建投资的时间，该股更是上上之选。
憧憬重启派息

中信资源本身为中信系下「资源三宝」的控股旗舰，四大主要业务包括：电解铝分类、煤分类、进出口商品分类（即铝锭、煤、铁矿石、氧化铝和铜），以及原油分类。

早前中信资源公布，出售哈萨克斯坦石油资产，据估计，未经审核资产净值为约19.3亿元。笔者曾推算，中信资源可于该交易每股套现达0.2456元。

中信资源最新公布盈喜，预期集团截至去年12月31日止年度溢利约10.5亿至11.5亿元，而上年度则录得亏损约3.64亿元。

转亏为盈主要由于集团石油业务经营业绩较同期有显著改善，由于在报告期间平均实现原油价格上升及持续实行严格成本控制，使集团石油业务整体财务表现较佳；以及铝和煤的平均售价较同期上升，使电解铝分类和煤分类转亏为盈。

以溢利约10.5亿至11.5亿元计，相当于每股盈利达0.1336元至0.1464元水平，相当于现价市盈率约4至4.3倍水平。

翻查资料，中信资源上一次派息，已经是2016年财年至2018年财年的事，该三年的派息率均不低于三成水平，分别为32%、38%及30%。

中信资源上一财年度盈利，值得我们憧憬重启派息，以中信资源现价只得4倍市盈率计，派息率不会低，相信轻易可达6厘水平。

另有一点要提提大家，中信资源出售哈萨克斯坦石油资产的交易尚未落实，特别是最终定价仍未发布。在公告有意出售当天，油价约在每桶70美元水平，现时已经升至91美元水平，累升三成之多。

换言之，哈萨克斯坦石油资产的交易有望大幅提价，以未经审核资产净值为约19.3亿元计，加价三成可令公司多赚接近5.79亿元。
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