大行晨报｜加央行加息步伐未受阻 - 黄俊能
黄俊能
2022-02-09 00:00 HKT
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受到新变种病毒Omicron的影响，加拿大1月份的劳动数据意外回软，失业率从去年12月的6%推高至6.5%，总就业人数下跌20万，远高于巿场预期的11.75万。当中疫情最为严重的安大略省及魁北克省就业率按月下跌1.5%–2%，占全国失业人数的绝大部份。而失业率的回软，同时亦打乱加央行加息的步伐。加拿大12月消费者物价指数按年增长4.8%，创自1991年以来新高，同时亦是自去年4月以来，连续9个月超过央行的目标水平。而期内撇除波幅较大的商品价格，核心消费者物价指数亦升至2.1%，反映疫情及供应链问题持续推高国内通胀水平，而加央行的一项调查显示，不论是企业或消费者都普遍预期，通胀于未来两年都会持续高于央行目标之上。巿场原先认为加央行于1月的议息会议上加息0.25厘，但由于劳动巿场的失业人数远高于早前预估，所以在衡量经济评估后，央行最终悬崖勒马，暂停加息。
美元兑加元有望测试1.25
唯笔者预期失业率回软只属暂时性，因为占加拿大人口最多的安大略省已宣布于1月31日开始分阶段放宽防疫措施，即经济活动逐渐回复正常，故此相信失业率将会再次回落。加上通胀持续高企，加拿大央行行长麦克勒姆亦已强调，鉴于不确定通胀何时回落，所以央行需加息应对。所以笔者预期，加央行将自3月开展其加息周期，及于今年4月、6月及10月，总加息4次，每次加0.25厘。所以央行偏向积极的取态料将会支持加元后巿的走势，而石油出口国组织及盟友或未有足够产能满足源油需求，导致原油续创七年高，相信都会为加元提供支持。美元兑加元在失业率公布后一度升至1.28，唯暂未能成功突破，在加息及油价的支持下，相信在年内高位及100/200周移动平均线交叠区间约1.29-1.30将见较大阻力，预期后巿或有望再度测试1.25水平。
光大证券国际外汇策略师
黄俊能
美元兑加元有望测试1.25
唯笔者预期失业率回软只属暂时性，因为占加拿大人口最多的安大略省已宣布于1月31日开始分阶段放宽防疫措施，即经济活动逐渐回复正常，故此相信失业率将会再次回落。加上通胀持续高企，加拿大央行行长麦克勒姆亦已强调，鉴于不确定通胀何时回落，所以央行需加息应对。所以笔者预期，加央行将自3月开展其加息周期，及于今年4月、6月及10月，总加息4次，每次加0.25厘。所以央行偏向积极的取态料将会支持加元后巿的走势，而石油出口国组织及盟友或未有足够产能满足源油需求，导致原油续创七年高，相信都会为加元提供支持。美元兑加元在失业率公布后一度升至1.28，唯暂未能成功突破，在加息及油价的支持下，相信在年内高位及100/200周移动平均线交叠区间约1.29-1.30将见较大阻力，预期后巿或有望再度测试1.25水平。
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