鲜股落镬｜首钢资源派高息吸引

鲜股落镬

闻风至

2022-01-10 00:00 HKT

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产经专栏

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美股连挫两日，港股上周五却在科技股带动下回勇，恒生指数大升420点，以接近全日高位收市，报23493点，逼近小双底颈线阻力；成交金额1472.7亿元。

个股而言，首钢资源（639）既有基建概念，亦是一只年年派高息的好股，其于2016年至2020年期间，每年均派息逾0.16元，相当于现价股息率达6.8厘以上，估值相当吸引，亦是受惠中央放水刺激经济的好选择。
受惠内地基建加速

首钢资源主要在内地从事煤炭资源开采和勘探、原焦煤和精焦煤生产、以及煤炭加工业务，以山西省为主要基地，现有兴无煤矿、金家庄煤矿及寨崖底煤矿三座焦煤矿，以及三座洗煤厂。

截至2021年6月止半年度，集团营业额上升34.3%至24.44亿元，股东应占溢利增加22.7%至6.73亿元。期内，整体毛利增长28.4%至12.18亿元，毛利率则下降2.3个百分点至49.8%；当中占总营业额100%的精焦煤销售收益上升34.4%，至24.44亿元。

据冶金工业规划研究院发布的中国大陆钢铁需求预测成果显示，预计2021年和2022年中国粗钢产量分别为10.40亿吨和10.17亿吨，同比分别下降2.3%和2.2%。尽管出现小幅下降，但料将保持在10亿吨以上。

尽管今明两年，中国钢铁产量和需求预计都有所下滑，但冶金工业规划研究院总工程师李新创表示，「十四五」时期，中国钢铁产量还将长期保持在10亿吨左右的水平。中国钢铁产量和钢材需求仍然占全球的「半壁江山」，并预计今年有望占比超过50%以上。

分析并指出，「双碳」要求和资源能源约束，已然成为行业面临的最大挑战之一。但宝武钢铁、首钢等排名前列56间合计粗钢产量即占总产量的75.4%，且拥有较高技术创新能力、低碳水准。

李新创认为，当前钢铁行业仍需进一步提高集中度，整合深入以使产能优化升级，以减少同质化竞争。预计「十四五」末，前十位企业粗钢产量集中度将达60%。

以上分析反映，首钢资源除了受惠内地基建加速的因素外，亦有望凭着领前同业的技术在「减碳」的大环境大跑出，抢占更多的市场份额。上周五股价升2.64%，收报2.33元，现水平仍然吸引，以股息率5厘计算，合理身价应上望3.2元水平。
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