股海风云——神华盈利料破500亿

股海风云

雷雨

2021-11-08 04:17 HKT

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产经专栏

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面对今冬可能出现双拉尼娜年，预防低温雨雪冰冻天气袭击，内地早前实施限电，并储足煤炭应付，煤价一度下跌，但上周三国务院副总理韩正，促尽快恢复煤电企业发电至正常水平，动力煤、焦煤及焦炭期货回升，一度刺激煤炭股强力反弹。趋势若延续，龙头中国神华（1088）现价仍大幅落后主要同业，有利趁低吸纳。
　　神华股价前周曾挫至16.06元，100天线一度失守，其后迅速反弹至17.1元，上周一至四收市均稳守100天线之上，惟独上周五收市才失守100天线，但经已触及保历加通道底部，跌势休止可期。以8月20日上次中段跌破100天线，低见14.68元后，即大升32%至9月9日最高19.36元推算，今次弹幅接近，料可试闯20元大关，挑战2018年2月至去年6月大跌浪的技术反弹目标20.5元，升幅27%。
　　今年以来，三大煤炭股均跑赢大布，兖州煤业（1171）最劲，累升134%，其次是中煤能源（1898）升92%，最落后反是神华，至今仅累涨10%。从基本数据及券商评估分析，首选投资对象还是神华。
　　神华今年首三季多赚26.7%至412.77亿元（人民币，下同），第三季盈利147.77亿元，尽管第四季或一度受煤价下跌影响，但受惠拉尼娜效应及疫情持续改善，第四季盈利若维持上季水平，预测全年可赚560亿元，较去年盈利358.49亿元，大增56%，为过去十年盈利介乎176亿元至488亿元的最高纪录；即使第四季比上季少赚三成，全年盈利仍可扳到516亿元。以此推论，现价预测市盈率仅4.8倍至5.2倍。现价市帐率0.74倍、股息率高达13.3厘，估值吸引。
目标24.8元翻半番可期
　　券商给予神华目标价，最乐观是大摩上月由23.26元，提升至24.82元，较现价存在53%上升空间，相对给予兖煤的11.23元目标价，比上周收11.66元还低。
　　基金贝莱德9月增持神华895万股，持股量增至1.75亿股，占H股5.18%。北水透过港股通持神华好仓10.24亿股，占H股30.33%，较去年底持有28.66%，增加1.67个百分点。综合券商、基金及北水对神华的取态，中长线展望乐观，今年以来相对兖煤及中煤的落后差距，可望逐步收窄！
雷雨