鲜股落镬——现代牧业开展反弹浪值博

鲜股落镬

闻风至

2021-08-26 04:18 HKT

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产经专栏

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　　港股两连弹后于两万六关口遇阻，恒生指数最多曾升255点，高见25982点，惜高位无力再上，全日收报25693点，倒跌33点；成交金额1633.4亿元。
　　中央推动的乳制品方案开始见成效，现代牧业（1117）上半年纯利大增1.25倍，至4.97亿元人民币。集团高管更扬言原奶价格上升周期未结束，消息刺激其股价低位反弹，在强劲的中绩带动下，短线有望挑战2元关口，现价值博率相当高。
　　现代牧业是内地奶业龙头蒙牛乳业（2319）的牧场资产旗舰，公司最新以34.8亿元人民币，收购蒙牛的14个牧场后，将令牛群规模达到34万头，龙头地位相当稳固。现代牧业预计，交易将于第四季完成，即是说，公司下半年不止受惠市场大环境，更有新牧场带来的贡献，前景着实不错。
　　据内媒引述集团首席财务官苏建功预测，今明两年高奶价仍将维持，但上涨空间已有限。苏建功指出，今年上半年集团净利润大幅增长，一方面归于奶价的增长，即今年第二季度淡季不淡，原奶价格继续维持高位，上半年平均奶价为每公斤4.39元，较上年同期增长13.4%，覆盖了饲料等成本的上涨，毛利率维持上年同期水平。另一方面则是通过提升运营效率，包括通过精准饲喂等适度平抑了部份饲料价格上涨的影响。
短线有望突破2元关口
　　东兴证券预计，2021下半年供给从严重紧缺会转向紧平衡，2022年原奶供需形势会逐渐出现扭转。由于2021下半年行业会进入需求旺季，预计奶价仍将保持在高位，且较上半年继续小幅攀升。
　　即是说，乳业股最少在今年下半年会维持一个不错的环境，再加上现代牧业向蒙牛收购的项目，有近四成的代价是透过发新股进行，蒙牛反而变相增持，令持股量增至56.4%。代价股份涉8.07亿股，每股作价2.24元，较现价高水达48%。
　　据资料显示，该14个牧场于2020年首九个月税后溢利高达3.48亿元人民币。整体来看，虽然发新股将令公司现有股东产生轻微的摊薄作用，但却带来最少双位数的盈利增长，绝对是利远大于弊。
　　现代牧业绩后升7.85%，收报1.51元，短线可望重新炒上，现价只是低位反弹的初期，一旦突破2元关口，有望反复向2.5元、3.1元两个大阻力挑战，潜在升幅相当吸引。
闻风至