财金解码——新奥润燃破顶 长线仍可看好 燃气股势强候位吸纳

新能源股近日起动，当中燃气股亦跟升，龙头新奥能源（2688）及华润燃气（1193）上周五携手破顶。今年煤价及油价走强，燃气作为替代能源选择，相信需求可受带动。另外，传统上燃气股较常于冬天取暖旺季受捧，惟预期亚洲市场愈来愈重视环境、社会及公司治理（ESG）标准，燃气股作为新能源股之一，长线料因而吸引资金泊入，不妨吼位吸。
据国统局数据，内地首四个月生产天然气702亿立方米，按年增长11.6%，较2019年首四个月增长23.1%，两年平均增长10.9%；进口天然气累计增22.4%。另一方面，国际油价年初至今累升逾47%，而内地动力煤价格上月曾创新高，至每吨944.2元人民币，其后虽曾回吐，但本月已重上每吨800元人民币以上。燃气作为发电资源替代选择，相信可续受惠经济复苏下市场对能源需求加大。
经济复苏带动能源需求
　　燃气股中，新奥及润燃于上周五齐创历史新高，收市分别升3.43%及3.06%，报147.6元及50.55元。此外，北控（392）亦升5.08%，反弹势头持续。传统上，燃气股通常于冬天取暖旺季因需求上升，而较受资金追捧，惟新奥及润燃于今年第二季冬天过后仍动力持续，相信部份反映在国策带动和支持下，中国ESG相关投资主题渐受关注。
　　大和早前引述新奥管理层指，中央2030年碳达峰及2060年碳中和目标，将有利其城市业务并购，目标为收购20至30个小型项目。此外，公司并拟于2050年实现碳中和，获该行指未来发展规划清晰正面，故将目标价升至150元，重申「跑赢大市」。
　　基于行业展望良好，部署上亦不妨留意较落后个股。中燃（384）上周五升1.03%，至29.6元，经4月配股后走势已回稳，正上试100天线（29.74元），14天RSI维持于50以上的能力区，具突破之势。野村指，公司去年10月、11月、12月及今年1月的售气量按年增15%、18%、30%及35%，管理层又料售气量下半年将有强劲增长，故重申目标价33.5元及「买入」评级。
中燃回稳值留意
　　至于早前强势的港华燃气（1083）维持高位整固亦可留意，据花旗估算，公司上半年盈利表现可优于预期，重申「买入」及升目标价至6.5元。该股上周五收报5.3元，升0.76%。

中燃上试百天线
公司动向：与华新燃气战略合作，改善山西能源供给和消费结构，推动煤炭消费减量替代。
最近业绩：截至去年9月底止中期盈利50.9亿元，按年升3.66%。
股价走势：今年4月上冲至逾一年高后因配股裂口急挫逾一成，至上月底于250天线反弹，近日正上试100天线。
大行评估：中金最「牛」看43元，评级「跑赢大市」。

港华燃气横行整固
公司动向：公司去年10月宣布向上海燃气注资47亿元人民币，占上海燃气经扩大股本约25%。
最近业绩：去年溢利14.47亿元，按年增长10.63%。
股价走势：3月开始经逾一个月横行整固后，上月在多间大行加持下狂飙，现于一年高位横行整固，5元附近具支持。
大行评估：中金评级「跑赢大市」，予目标价6.2元。

新奥突破横行
公司动向：首季天然气销量增加约30%，集团具有不少并购机会，目前约20至30个项目有较大潜力。
最近业绩：去年盈利62.78亿元人民币，按年上升10.72%。
股价走势：今年两度于100天线获支持下，上月再沿20天线上扬，上周五突破横行创上市新高。
大行评估：星展予最高目标价164元，评级「买入」。

中国宏桥估值吸引
  美国5月通胀增长5%创13年新高，但消息出后美股反应不大，市场人士认为高通胀只因去年基数低及最近经济复苏，高通胀只是短期现象，并不是长期趋势及将令息口回升。美国首次申领失业救济金人数为疫情以来低位，反映美国经济持续复苏，但其资产负债表规模首度突破8万亿美元。本周市场焦点将是6月16日举行的美国联储局议息会议。
　　港股上周五终止7连跌，恒指收升103点，报28842点，成交只有1300亿元。美团（3690）为升市火车头，其他主要新经济股则逆市下跌。赣锋锂业（1772）折让配股，市场反应正面，由低位反弹4.6%。鸿蒙概念中国软件国际（354）上周四破顶后，回吐挫7.5%。
　　医药股获追捧，康希诺生物（6185）升10.4%。医渡科技（2158）收报42.9元，升7.9%；沛嘉医疗（09966）收报32元，升6.8%。小米董事长雷军被内媒指，曾造访长城汽车（2333）位于河北省保定市的汽车研发中心，长城汽车收报24.5元，升4.5%。
　　交银国际认为，周期性强势正在见顶，下半年价值依然王者归来。今年上半年「再通胀」交易主导全球金融市场，大宗商品领涨全球大类资产，价值跑赢成长。
　　建银国际的观点与交银国际不同，该机构表示，在下半年成长股有望重新跑赢价值股，建议下半年逐步减持顺周期的价值股（其中金融股有望跑赢能源和工业股），逢低吸纳优质的新经济成长股龙头。重点关注业绩能见度高及有政策支持的内需股（消费、生物医药、硬件科技、汽车等）及新能源等。
　　新经济股早在二月开始调整，通胀关连价值股近周调整，其实两者股价都开始吸引，选取龙头低吸博反弹短炒，应是现时最佳策略，中国宏桥（1378）市盈率7.8倍，股息率5.7厘，估值吸引，股价在100天线10.8元附近有支持，值得吸纳。
财金解码 本报记者