财金解码——供应持续紧张 中芯产品加价 晶片股具动力可跟进

全球晶片供应紧张潮持续，内地晶片股龙头中芯（981）公布自本月起全线产品加价，刺激于A股相关概念股冲高。据报，产业龙头台积电已致力加强产能，惟有指仍无法满足需求。在晶片设备的市场规模预期将逐步扩展下，晶片股后市料具动力，现水平不妨适注跟进。
内媒报道指，中芯告知客户本月1日起将全线加价。报道并引述业内人士称，已上线的定单可维持原价格，已下单但未上线的定单则不论落单时间和付款比例，将按照新价格执行，整体加幅约为15%至30%之间。消息刺激内地半导体板块上周五集体走高，多只股份更涨停板，板块昨日于A股亦延续强势。
　　疫情推动电子产品销量提升，加上内地疫情受控下生产恢复，加大对晶片设备需求。在全球产能偏紧下，龙头台积电已尽力提高产能，惟据报仍未能满足市场需求。外媒指，在生产成本增加下，台积电将从2021年底定单开始取消优惠，变相加价。在需求带动产能提升下，料将推持续带动行业加价潮。
台积电定单取消优惠
　　银河证券指，基于新建产线的建设周期，国际半导体产业协会预计未来半导体设备高景气将持续至2022年，料今年全球半导体设备市场规模将达719亿美元，按年增长15.5%，其中内地半导体设备市场规模有望突破168亿美元，约占全球市场23%。至2022年，全球市场规模有望突破800亿美元。
　　走势上，晶片股近日随科网股回稳见喘定，龙头中芯及华虹（1347）于守稳150天线（23.29元及38.68元）后更略见升轨，中芯上日随市升4.86%至25.9元，华虹更弹8.62%，收报46元，创10日高。
料中芯价格保持高位
　　高盛指，预期成熟技术晶圆价格将在今年第二季进一步上升，故上调中芯盈利预测；鉴于整体晶圆代工厂产能供应仍紧张，加上本地客户的强劲需求持续，料公司的全年价格将保持于第二季的高位，故上调中芯目标价12.9%升至33.3元，评级维持「买入」。
　　相对上，ASM太平洋（522）走势则较落后，上日仅升0.96%，收报100元，暂受制100天线（102.39元）。
  不过，该股获瑞银看好其SMT解决方案与先进封装解决方案业务前景，并将评级上调至「买入」，目标价则升至142元，亦可考虑部署。

中芯升越20天线
公司动向：中芯去年晶圆代工业务营收为34.75亿美元，按年升19.9%。
最近业绩：去年盈利7.16亿美元，按年增长2.05倍。
股价走势：去年第四季力守250天线，至今年初起动，其后整固横行，近期波动收窄并于150天线具支持，上周四升越20天线。
大行评估：高盛看33.3元，评级「买入」。

华虹收复百天线
公司动向：2月中遭大股东日本电气（NEC）趁高沽货，配售所持有全部9900万股旧股。
最近业绩：去年盈利9944.3万美元，按年倒退38.71%。
股价走势：上月于150天线见明显支持，走势上构成双底，于上周收复100天线。
大行评估：麦格理予华虹最高目标价71.34元，评级「跑赢大市」。

ASM遇阻横行
公司动向：ASM太平洋去年新增定单总额按年增长16.7%，至184.9亿元。
最近业绩：去年盈利16.22亿元，按年增长1.62倍。
股价走势：今年1月初见历史高，其后反复整固惟至2月随市偏软，3月于250天线反弹，近日横行并受制100天线。
大行评估：麦格理评级「跑赢大市」，予目标价161.7元。

上市生不逢时 百度现价吸引
　　上周四港股收市后，晚上美股杜指升171点或0.5%，纳指升233点或1.76%。本周一4月5日长周末后复市，杜指再升373点或1.1%至33527点收市，盘中曾创33617点历史新高！纳指再升225点或1.6%至13705点，是2月22日以来最高，传统大型科技股亚马逊、苹果、面书、微软及谷歌接力支撑大市，中概股则经过3月大幅反弹后略有调整。
　　事实上，美股特别是科技股，今年一月初至二月初表现极度亢奋，而每次当人人在股市赚钱变得容易时，有人说要辞掉正职以炒股维生，历史上无不是见顶迹象。不是说牛市已转为熊市，而是无可避免有一次深度调整，结果纳指由2月16日14175点历史高位，只用了14个交易日，便插至3月5日最低12397点，跌幅1778点或12.5%，跌幅似乎是温和，但当炒的特斯拉可以由900美元跌至539美元，跌幅40%，高位追入当炒科技股的散户，都几难逃过今次跌浪。
　　美国通胀温和未达标，美息回升有限，联储局资产负债表缩表无时间表，还有机加税应付可能高达4万亿美元基建方案。随着美国注射疫苗人数广泛，股市仍有机会续炒经济复苏，既然杜指仍不断创新高，纳指亦同样有机会反复回升，特别是最近爆出Archegos炒爆仓被止蚀沽货事件，亦代表最后的沽货高潮已完结，纳指可向之前高位进发。
　　通街都系平货，建议伺机吸纳落后的科技股。百度（9888）上市时机欠佳，跌破252元招股价后，遇上Archegos斩仓，低见200.4元，高盛予「买入」评级，目标价373元，称百度拥有多个增长引擎，料未来三至五年，将释放重大价值，包括云业务、Apollo开放平台及电动车。疫情后广告收入复苏，与YY（欢聚时代）合并后协同效应为百度流量。
　　其实百度现价是两年前的价钱，比今年2月高峰时仍低37%，论价非常吸引。
财金解码 本报记者