财金解码——住房不炒有预期 销售额增逾一倍 内房股业绩好受追捧

  内地近日加强房贷调控措施，但内房股未见受太大影响，反映市场对中央落实「住房不炒」已有一定预期。相反，今年首二月内地商品房销售额按年增逾1倍，虽具去年低基数效应，但亦反映销售回稳。多间内房去年业绩亮眼，内房股昨日明显受捧，现水平不妨择优吸纳。
内地日前对房产市场加码调控，鉴于有内媒报道指，经营性贷款等信贷资金流入房地产市场的乱象有所抬头，人行广州分行和广东银保监局早前查处涉嫌违规流入房产市场的问题贷款。此外，深圳市住房和建设局于本月中发布加强商品住房购房资格审查和管理的通知，以打击违规失信行为。
开始重获资金支持
　　不过，消息虽令内房板块出现震荡，但未致于构成太大影响，相反受行业数据利好及房企去年业绩理想带动，板块开始重获资金支持。
　　据国统局公布，今年2月70大中城市商品住宅销售价按年升幅较上月有所扩阔。此外，今年首二月，内地商品房销售额按年增长1.33倍至1.92万亿元人民币。数据虽具去年的低基数所影响，但亦反映受惠经济回稳，内地楼市目前销售气氛仍不俗。
　　大行中，汇证对行业前景加以看好，指出部份内房绩后股价表现强劲，确证了合同销售增长前景以及实现更精简资产负债表取得进展，维持对内房正面看法，料旭辉（884）、龙光（3380）及合景泰富（1813）前景明朗，均予「买入」评级。
蓝筹内房可追落后
　　蓝筹内房昨日表现抢眼，龙湖（960）及中海外（688）绩后均升逾6%，润地（1109）亦升逾4%踏历史新高，碧桂园（2007）则升1.34%，收造9.86元，绩后反弹势头明显，可作为追落后之选。
　　碧桂园预计，今年权益可售资源逾9600亿元人民币，可售资源充足，并有信心未来三年每年可录逾10%权益销售额增长。野村指，因碧桂园对未来3年销售增长的预期强劲，以及毛利率料会触底反弹令盈利增长正面，故重申「买入」评级及目标价12.7元。
　　至于较细只的内房股中，雅居乐（3383）公布去年多赚26%后持续拉升，昨再踏1年高12.8元，全日收报12.66元，升1.28%。富瑞于绩后基于雅居乐去年毛利率处于30%的稳定水平，及资产负债表具显著改善，故升目标价24.2%至13.94元，评级上调至「买入」。
合景泰富见三个月高
公司动向：去年预售额按年增长20.3%至1036亿元人民币，今年销售目标为1240亿元人民币，继续按年增长20%。
最近业绩：去年溢利66.77亿元人民币，按年倒退31.91%。
股价走势：本月初动力转强升穿所有日线，昨日见3个月高。
大行评估：大和评级「买入」，予目标价16.2元。
雅居乐业绩佳续上升
公司动向：去年度预售额1381.9亿元人民币 ，按年增长17.1%，集团指今年预售额目标为1500亿元人民币。
最近业绩：去年溢利94.75亿元人民币，同比增长26.13%。
股价走势：上月底重拾活力，收复所有平均线并整固，至绩后续上并见1年高位。
大行评估：高盛看15元，评级「买入」。
碧桂园150天线争持
公司动向：截至去年底，公司有息负债总额3265亿元人民币，按年降11.7%。
最近业绩：去年纯利350.22亿元人民币，按年跌11.4%。
股价走势：上月再度整固，于早前公布业绩后见弹，收复20天及50天线，近日于150天线及250天线争持。
大行评估：大摩予目标价13.15元，评级「增持」。
海丰国际破位追入
前老虎基金经理韩裔Bill Huang的对冲基金Archegos上周爆仓，原来是中概股暴跌原因，相关野村正对该客户申索约20亿美元，野村证券昨日股价急挫16%，此外高盛、大摩及瑞信也是关连。
　　美汇指数升至92.82，美股杜指期货在亚洲时段跌约0.5%，中国首两个月全国规模以上工业企业利润增1.8倍，上证综指昨日升16点收3435点，有机造双底回升。恒指早段曾跌204点低见28132点，其后倒升高见28484点，最后升1点收28338点；恒生科技指数跌148点收7981点，大市成交1903亿元，沪深港通南下交易录得净流入金额共30亿元人民币。
　　「B站」哔哩哔哩（9626）首挂全日收800元仅低上市价0.9%，每手帐面蚀160元。美团（3690）全日挫7.1%收280.4元。麦格理认为，美团投资新业务意味支出将显著高于预期，每季花费上调有关预估至60亿至70亿元人民币，目标价下调至316元。
　　派息慷慨股，物管股绿城服务（2869）升22%或1.9元至10.48元，末期连特别股息0.2元。中国神华（1088）大升10%至16元，末期息派1.81元人民币。
　　花旗上调周大福（1929）目标价至12.5元 ，内地今年首两个月珠宝零售销售按年大升99%，相对于去年度首两个月下跌41%，股价竟可升6.3%至11.72元，接近2012年初历史高位。
　　中资券商股抢高，中信证券（6030）升8%，中金公司（3908）升7.9%。 建行（939）升3.2%，汇丰指建行去年每股盈利表现高于市场预期5.2%。
　　苏彝士运河重新开通，海丰国际（1308）昨日升2.5%至26.05元，创收市新高，市盈率25倍，业绩仍然高增长，可追入。
财金解码 本报记者