财金解码——获国策加持 展现抗跌力 物管股逆市靠稳可留意

物管股昨日展现抗跌力，龙头碧桂园服务（6098）及雅生活（3319）因绩优获大行支持逆市靠稳。内地物管表现一直稳健，去年下半年因被指估值过高而转弱，但年初获国策加持已止泻，更有追落后者，如明天公布业绩的中海物业（2669）重踏三月高，可多加留意。
物管股由于业务增长稳定性强、受国策影响较少，及轻资产的经营模式等性质，被视为较具防守力，惟板块去年下半年转弱后较受忽略。不过，昨日港股再度受压，物管股凭其较稳健盈利能力向好，板块龙头碧桂园服务及雅生活因去年多赚60.8%及42.55%，升4.62%及5.26%，收报72.4元及33.05元，并带动部份同业逆市靠稳。当中近期受捧的融创服务（1516）高收2.08%、恒大物业（6666）升1.47%、华润万象（1209）则升1.34%。
碧服一年累升逾1.5倍
　　碧服于板块中一直偏强，该股的预测市盈率现约66倍，但因业绩理想一直获资金支持，过去一年已累升逾1.5倍。集团去年盈利增60.8%至26.86亿元人民币，加上落实收购同业蓝光嘉宝（2606），刺激其昨日曾飙12.5%，再创新高至77.85元。
　　目前，部份券商已将碧服的目标价定于90元之上，其中瑞信上调目标价至95.58元，维持「跑赢大市」评级及行业首选位置，并上调集团今明两年盈利预测14%至17%，以反映其具更快的规模扩张、新业务贡献，以及更高的社区增值服务增长。
雅生活有收购消息
　　至于雅生活于绩后亦进一步转强，加上再有收购消息，推动其昨日曾越过100天线（33.31元），惟受制市况未能守住该技术位，但股价已重上10日高。
　　富瑞认为，目前市场或关注雅生活可能进行的配售和股份出售带来的调整，惟长线上集团目前估值低于同业，其稳健及不断改善的运营仍具吸引力，故维持「买入」，升幅目标价至59.35元。雅生活目前预测市盈率约21倍，相对上较碧服吸引，或有助其维持反弹。
　　此外，板块近期亦不乏反弹势头较强的个股，当中可留意中海物业。该股昨日略升0.82%，收造6.12元，曾见3个月高6.48元，并上望250天线（6.61元），年初至今累弹逾51%，但相较去年高9.36元，仍具不俗水位，可博续追落后。

碧服绩优下破顶
公司动向：落实收购蓝光嘉宝71.17%股权，总代价54.32亿人民币，H股每股基础作价51.0571元。
最近业绩：去年盈利26.86亿元人民币，按年增60.8%。
股价走势：今年初冲高后整固，本月随市回至150天线反弹，昨日在绩优下再破顶。
大行评估：瑞信评级「跑赢大市」，予目标价95.58元。

雅生活升穿100天线
公司动向：以11.8亿元人民币收购5家环衞商，包括北京慧丰、陕西明堂、大连明日环衞业务及安徽宇润逾半股权。
最近业绩：去年盈利17.54亿元人民币，按年增42.5%。
股价走势：今年初收复所有平均线后再走弱，至本月见底回升，昨曾升穿100天线。
大行评估：富瑞予目标价59.35元，评级「买入」。

中海物业见三个月高
公司动向：截至去年6月底止六个月，管理建筑面积较2019年同期期末升10.2%至1.58亿平方米。
最近业绩：去年中期盈利2.8亿元，按年升12.02%。明天公布去年业绩。
股价走势：今年初行业获国策加持下回勇，横行整固后本月再上，昨见三个月高。
大行评估：光大证券最「牛」看9.42元，评级「买入」。

维达防守力强可敲
  美国十年期国债孳息率称回落至1.655厘，但恒指昨日先升后跌，早段曾高见29043点，午后曾倒跌509点低见28376点，收市跌387点报28497点， 恒生科技指数跌213点收8295点，全日成交1665亿元。沪深港通南下交易录得净流出金额共17.9亿元人民币。 恒指仍高于3月9日低位28326点，守得住的话，仍有回升机会。
　　几乎所有之前当炒的板块都跌，但恒基地产（012）升0.1%，长和（001）升0.4%。
　　科网股受压，美团（3690）跌5.2%收303.8元，小米（1810）跌4.1%。腾讯（700）今天公布去年业绩，市场预期纯利中位数为1312亿元人民币，按年增加40.7%。而投资者势将关注内地反垄断政策对腾讯潜在影响、公司管理层对旗下网游、视频号、广告业务及金融科技业务等最新营运指引。 吉利（175）去年业绩逊预期，股价挫6.6%。
　　百度-SW（9888）首天上市，最高见256.6元，午后曾失守上市价低见251.6元，全日收252元，与上市价相若。哔哩哔哩（9626）最终发售价为808元，将于3月29日（星期一）上市。
　　国家工信部表明电子烟等新型烟草制品参照卷烟监管，思摩尔国际（6969）股价大泻27.2%报48元。大和报告表示，意味相关税率上升，该行估计新规定可能会降低思摩尔在中国的利润率，股价短期将面临压力，但由于思摩尔于2020年仅约20%的销售额来自中国，因此估计相关影响都应可控。
　　物管股独强，碧桂园服务（6098）升4.6%至72.4元，盘中曾创77.85元历史新高，融创服务（1516）升2%至24.5元。市况不明，防守性股份可敲维达（3331），已回至20天线，昨天收24.3元，市盈率15倍便宜，可博反弹。
财金解码 本报记者