股海风云——平保长线博升三成
雷雨
2020-09-14 04:16 HKT
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上周内险股一度备受追捧，但转瞬即回，是否已处转角市阶段，值得进一步研究。以内地人口基本人数而言，保险市场庞大无可置疑，难得是中产人口不断增加，令保险业务存在颇大增长空间，只要挨过目前最艰辛时刻，即可重新上力前景亮丽！
内险龙头中国平安（2318），应属趁低吸纳作中长线持有首选对象。平保现价市盈率8.7倍，较同业平均9.4倍，仍有7%折让，但作为龙头股理应享有一定溢价，与本港上市而市值最高的跨国保险企业友邦保险（1299）市帐率18.8倍比较，折让达54%，明显被市场低估。
平保今年中期业绩，无可避免受疫情影响，盈利减少29.7%，但营运利润仍有1.2%增长，较券商预期的中位数稍高，实际已超乎预期，而且营收只微跌1%，但投资收益下跌逾27.6%，影响整体表现。不过，笔者认为以内地疫情受控程度来看，相信平保最坏时刻已过，下半年有望收复失地，盈利料保持去年水平，现价预测市盈率8.7倍，估值吸引。
笔者认为，平保股价停滞不前，主因上半年投资焦点在科技及医疗板块，另一原因是平保市帐率1.98倍，相对内险股偏高，以龙头计则属合宜，若与友邦的2.16倍比较则有折让，因此股价尚有再进空间。股息方面，以龙头2.8厘计属合理水平，而且派息政策稳定，符合长线持有龙头企业的基本条件。
推行网上服务收效
平保与时并进的经营策略值得加分，上半年疫情影响代理人实体服务，平保坚守高质量代理人队伍之外，更加快推行科技能力，全面开展网上营运转型数码化，并取得一定成果，预期未来可进一步巩固领头羊地位。
股价走势方面，平保今年至今累跌11%，较1月高位101元则跌达20%，现价险守100天线（81.26元），短期料于100天至250天线（85.88元）之间上落，短炒幅度不算吸引，但这类股份只宜中长线持有，目标价可看110元，升幅达35%。以投资蓝筹股衡量，股息接近3厘及有逾三成长线升幅，应是可取投资对象！
雷雨
内险龙头中国平安（2318），应属趁低吸纳作中长线持有首选对象。平保现价市盈率8.7倍，较同业平均9.4倍，仍有7%折让，但作为龙头股理应享有一定溢价，与本港上市而市值最高的跨国保险企业友邦保险（1299）市帐率18.8倍比较，折让达54%，明显被市场低估。
平保今年中期业绩，无可避免受疫情影响，盈利减少29.7%，但营运利润仍有1.2%增长，较券商预期的中位数稍高，实际已超乎预期，而且营收只微跌1%，但投资收益下跌逾27.6%，影响整体表现。不过，笔者认为以内地疫情受控程度来看，相信平保最坏时刻已过，下半年有望收复失地，盈利料保持去年水平，现价预测市盈率8.7倍，估值吸引。
笔者认为，平保股价停滞不前，主因上半年投资焦点在科技及医疗板块，另一原因是平保市帐率1.98倍，相对内险股偏高，以龙头计则属合宜，若与友邦的2.16倍比较则有折让，因此股价尚有再进空间。股息方面，以龙头2.8厘计属合理水平，而且派息政策稳定，符合长线持有龙头企业的基本条件。
推行网上服务收效
平保与时并进的经营策略值得加分，上半年疫情影响代理人实体服务，平保坚守高质量代理人队伍之外，更加快推行科技能力，全面开展网上营运转型数码化，并取得一定成果，预期未来可进一步巩固领头羊地位。
股价走势方面，平保今年至今累跌11%，较1月高位101元则跌达20%，现价险守100天线（81.26元），短期料于100天至250天线（85.88元）之间上落，短炒幅度不算吸引，但这类股份只宜中长线持有，目标价可看110元，升幅达35%。以投资蓝筹股衡量，股息接近3厘及有逾三成长线升幅，应是可取投资对象！
雷雨
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