股海风云——中粮肉食改名闯高峰

股海风云

雷雨

2020-09-07 04:17 HKT

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产经专栏

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中粮肉食（1610）刚宣布更名中粮家佳康食品，上周五逆流而上，应只属初升。至于8月6日所创的4.42元高峰，应非阻力所在，越此可望空而上；以中期业绩及下半年预期进度为据，屡创新高可期！
　　中粮肉食董事会认为，改名有利扩大「家佳康」品牌知名度，增强名称与品牌之间联系，有利加速推动业务。笔者相信改名成本不菲，有此动议反映品牌有价，商誉价值对提升集团形象及盈利能力，必有强烈正面效应。
　　中粮肉食为中粮集团旗下公司，从事饲料生产及生猪养殖、生产及销售生猪肉及肉制品，并进口及销售冷冻肉类与副产品。由2016年上市以来营收稳增，盈利则受猪肉价格影响而较为波动。于2018年见红后，2019年由亏转盈，今年更跨前一大步，前景亮丽。
　　受惠商品大猪销售均价上半年大升1.6倍，肉类进口业务销量也大增1.9倍，中肉中期营收倍增至91亿元人民币，经中期生物资产公允价值调整后，盈利大增13.4倍，至20.55亿元人民币。有此佳绩，上市以来首次派发中期息11.8港仙（2019年首次派末期股息4.8港仙），笔者假设今年末期息不少于中期，全年料派股息23.6港仙，现价股息率达6.5厘。
目标5.83元升达六成
　　中粮肉食现价3.66元，市盈率8.1倍。根据国家发改委副主任唐登杰，最近围绕「促进生猪产业转型升级」主题时表示，随著猪肉消费回暖，特别是中秋及国庆等消费旺季，下半年生猪市场价格整体可保持较高水平。笔者认为目前趋势对中粮肉食有利，下半年料可维持同样进度。
　　广发证券8月30日发表的中粮肉食最新分析报告，笔者认为有一定参考价值。报告预期中粮肉食今年每股盈利达0.74元人民币，预测市盈率仅4.4倍，给予7倍为合理目标价，可见5.83元，上升空间达59%！
　　中粮肉食今年以来虽已累升65%，跑赢大市，也抛离主要同业万洲国际（288）甚远，但强者愈强，中粮肉食强势料可延续。股价经一个月整固，10天线虽稍低于20天线，一旦重站其上牛阵复现，再闯高峰可期！
雷雨