卢永雄 - 一个冰冷的股市如何服务实体经济｜巴士的点评
内地刚举行中央金融工作会议，为下一阶段中国金融发展蓝图，释放出重要信号。
今年3月，中国公布对金融体系的全面改组，其中包括计划成立中央金融工作委员会，加强对金融发展的规划和调控。
回看这次会后公布，可见中央对金融领域现状并不满意，语气颇重。公布提到，「经济金融风险隐患仍然较多，金融服务实体经济的质效不高，金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监管和治理能力薄弱……」
会议首次提出「加快建设金融强国」。中国长远目标是到2049年建设成社会主义现代化强国，与之相匹配的是要发展为金融强国。
中国金融业的发展，要服务于实体经济。中国蓬勃发展的创新产业，需要巨量的资金支持。资金不外乎来自3个方面：1. 国家直接投资；2. 银行借贷；3. 来自债市、股市或基金投资者的资金。
强健的金融体系，特别是活跃的股市，对实体经济源源不绝地注入资金，根本不需要太多国家资金支持，已可以大力推动经济蓬勃发展。
但一个冰冷的股市，如何可以服务实体经济？内地上证综指如今在3000点上下浮沉，走势疲软，推动经济的能力，极之有限。
中央金融工作会议会议公布无一字说要盘活股市，但一切潜藏在字里行间之中。
美国标普500指数历史市盈率是23.9倍，中国上证综指历史市盈率是12倍。等如美股比中国股票贵一倍，美国股票凭甚么这样贵，中国股票又为甚么这样便宜？
中国发展已进入深水区，不能只追求单一目标，对股市的要求，既要金融服务实体经济及控制风险，也要有一定热度，不能让股民逢买必输。所以如果认为阿爷只追求金融市场稳定，不怕股市冷冰，这绝对是错解中央的意图。中央要求主管金融的官员两只手一起抓，一只手令股市服务于实体经济，另一只手令股市有一定热度，两只手都要硬。不能同时做到这两重要求的金融官员，就要预备好下台了。
此时此刻召开中央金融经济工作会议，传出的讯息已经是清楚不过了。对中国的股市，不能盲目悲观了。
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卢永雄
