旅游旺季将至 携程（09961）尽显优势
耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示， 港股持续呈现反复偏软的格局，原因是投资者关注全球关税战的发展，特朗普近日宣布延长对等关税暂缓期，将实施日期从7月9日推迟到8月1日，而本周亦有多项值得关注的数据，包括中国内地公布消费物价指数（CPI）及生产者物价指数（PPI）等重要数据，上述种种均成左右大局的重要指标。不过，北水灌溉港股的力度未有特别减退，令港股在五月及六月打破「五穷」及「六绝」的魔咒，在该两个月仍保持升势，其中一个重要动力相信是本港银行同业拆息（HIBOR）在过往三个月一直持续低企，从而令港股融资活动显著蓬勃起来，带动恒指保持在高位，且越战越勇，持续出现大涨小回。可惜，反观在踏入「七翻身」时，本港银行同业拆息（HIBOR）在本周全线上扬，其中一个月拆息升穿1厘至1.05446厘，是5月19日以来最高，较上周五（7月4日）升近20点子，反映银行资金成本的3个月拆息也升约3点子至1.81488厘；即使对比高峰时仍有一段距离，但亦是令在高位徘徊的港股市场，锐气或多或少受到影响；但暂庆幸在跌穿23,800点后，北水再度大幅流入，净流入逾120亿元，按日飙80%，连同市传德国养老基金KZVK启动入市机制消息带动下，狂扫中资股；在中外资金合璧下，恒指在低位反弹，曾一度再次重上24,000点水平。
国内「内卷」问题仍然持续，继较早前被京东（09618）作出当面挑战后，美团（03690）董事长兼首席执行官王兴表示，市场竞争属正常，但不健康的是无效「内卷式」竞争，无论对平台还是商家来说都不可持续，对行业有负面影响，并澄清「要不惜一切代价赢得市场竞争」的言论。满以为事件暂时可以平息，令其业务及股价均可重拾升轨，但近日，美团又再被另一对手阿里巴巴（09988）旗下「饿了么」挑战，触发新一轮补贴大战，两企齐推出大额优惠券「抢客」，令原本股价已经「七劳八伤」的美团再度掉进万丈深渊，一度失守120元的重要关口，更低见115.8元的1个月新低；而发起挑战的阿里股价亦不好受，同样创下1个月低102.3元，从形态来看，100元的心理关口岌岌可危。不论任何行业，「内卷」问题确实不容投资者忽视。
耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬
谈回港股，笔者认为，在低息环境下，确实令港股在两个较为「淡静」及「偏静」的月份反而充满「气势」；而踏入「七翻身」在息口回升及美股走势回暖且不断创新高下，令已保持了近半年强势的港股，推进力明显大不如前，因而令恒指在升穿24,000点水平后，呈现进退失据的格局，沽盘亦相继涌现，更自动启动调节机制，瞬间回调至23,800点的水平；而在国内未有好消息出台，及全球关税战局势未明，投资者定必存有戒心，因为狂人特朗普的行为可谓「疯狂」及「目中无人」，其在本周一（7月7日）宣布，由8月1日起对日本和韩国输美商品加征25%关税。由于日本与韩国的名字在较早前的关税战未曾出现，因而标志著美国政府正开始对尚未与其达成贸易协议的国家，实施单边关税政策，定必令相关的国家产生戒心，令外间认为新一轮贸易战亦会快将来临，投资者不得不提高警觉，因而令港股前景变得含糊不清。现阶段只盼望能守穏50天线(即约23,555点附近)。踏入暑假，亦是旅游的旺季，尽管今年旅游热点日本受「地震」预言所影响，但未见有损市民外游的意欲，而现今科技发达，人们选择旅游热点预订机票酒店已是常态，因而可留意相关股份，当中携程（09961）尽显优势，股价值得留意。
（笔者为证监会持牌人士，并无持有上述相关股份权益）
