倘无刺激成交方案 港股恐续现「逢反弹、必沽货」
耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示，11月快将过去，尽管11月成交确实有回暖迹象，但始终都未能摆脱18,000点的魔咒，恒指在三次大成交下，曾向18,000点关口尝试冲关，可惜全部都无功而回。更令人心淡的是，在冲关不遂后，恒指即急促回落至17,000点边缘，重要支持线再度失守；昨天(29日)情况更甚为恶劣，指数在大成交下跌穿17,000点，低见16,881点，与今年低位相比只差2点；从本月高位与昨天低位相比，下调已超过1,000点，对投资者来说，简直可以「天堂与地狱」来形容。
今日已经是本月的最后一个交易日，除了已肯定恒指暂在18,000点以上出现三顶不破的格局外，更已出现连续四个月下跌的困局；以目前来看，粉饰橱窗工作好像没有在恒指出现；对投资者而言，本周恒指的确在毫无先兆的情况下，作出大幅调整；部分昔日充当支撑大市的龙头大股，如美团(03690)在公布业绩后，纯利增长超过6成之多，胜过市场预期，但市场有另一睇法，基于对内地内需前景存在太多不确定忧虑，因而对美团未来前景产生无限戒心，令大行纷纷调低其目标价，其股价除跌穿100港元大关外，更跌至3年新低位，比去年恒指跌至低位时的情况更为恐怖。
尽管外间一直认为复苏程度远比香港好的澳门，当中属蓝筹中坚份子的银河娱乐(00027)及金沙中国(01928)，其股价好像吃了泻药一样，双双创下52周新低，昔日光环尽失。
恒指在本周再度成为全球焦点，除在点数上早已被日经远远超过近一倍外；连带一直被誉为亚洲第二梯队的台湾加权指数，亦趁恒指反复下跌，以不费吹灰之力就已成功超越恒指，对上一次超越已经是1998年。港股今年跌幅已经受全球关注，究竟在余下一个月，还有甚么「创举」？相信投资者已无心想像。
耀才证劵执行董事兼行政总裁许绎彬
笔者认为，恒指本周出现如此惨烈调整，其中一主因相信是由于本港银行体系在年底前对现金的需求急升，令本港原本已非常紧张的现金流，变得雪上加霜；亦因此缘故，衡击香港银行融资成本的一项重要指标香港银行同业拆息(HIBOR)，急升至16年来最高水平。利率上升无疑对投资者在股票市场的融资及供楼业主增添沉重压力。
众所周知，回望2020年，尽管新冠疫情肆虐，但当时的HIBOR依然持续在低位徘徊，投资者在低息环境下，自然也会在投资市场上较为进取，因而令当时的股市及楼市的表现显得亮丽，股楼更创下历史高位；但时至今日，股楼在持续高息的缠扰下，已经出现连跌多月的惨况；加上适逢年底将至，投资者快将要筹备交税及准备资金过年，本周HIBOR突然再度抽升，投资者未必想再「挨」贵息，先行在流动市场进行套现，亦属正常，股票市场因而首当其充。再者，一直依赖内地政策好坏而取决于未来的走向的港股，本周初受邻近的深圳楼市突然传来打减价战的消息，超过7成二手楼低于参考价出售，令原本已有所起色的内房股，再度下挫，再令人对内地经济复苏步伐而产生忧虑，内需问题更令人不得不担忧。
此外，一直强势的汽车股亦因而受牵连，汽车龙头比亚迪(01211)股价急回；濠赌股、餐饮股等纷纷走低；美团尽管业绩亮丽，但因忧虑其前景而急挫；港股受压于高息及内地复苏的问题，及昨天适逢期指结算，淡友借美团的不利消息下，将好友屠杀，导致斩仓盘涌现，投资者好像「要钱唔要货」，令昨日恒指出现大成交下跌市，后市前景令人增添忧愁。
投资者均被月初港股冲上18,000点的气势而蒙蔽，大部分股民以为在余下时间可看好一点，但可惜全城大跌眼镜！尽管现阶段人民币汇率终于从低位持续回升，但由于港股持续不振，结构已出现严重受损，因此不能令其起死回生！现阶段对投资者而言，相信已出现信心危机；对于剩余一个月就完结的港股，若港府仍没有对症下药的刺激成交方案出台，恐怕未来只会继续出现「逢反弹、必沽货」的现象。
