儲局降息0.25厘港P未跟減

美國聯儲局一如預期減息0.25厘，令聯邦基金利率下調至3.5厘至3.75厘區間，本港主要銀行未有調整最優惠利率（P息），滙豐、中銀香港及恒生維持在5厘，渣打香港維持在5.25厘。市場分析指，現時最優惠利率已回復至加息周期前的水平，理論上本港銀行沒有減息的空間。

金管局總裁余偉文指出，減息對本港經濟及樓市產生正面作用，聯儲局有可能於2026年內再減息25基點，但由於通脹走勢和就業市場情況存在較大的不確定性，故未來的貨幣政策走向尚有待觀察。
余偉文：減息對港經濟正面
  中原按揭董事總經理王美鳳表示，港銀減P幅度去年至今已累達0.875厘，已抵銷對上一次加息周期之加幅，故此減P周期已完成，是次美國減息後銀行維持P不變符市場預期。星之谷按揭行政總裁莊錦輝亦指，香港銀行P息已見底，加上銀行拆借成本高，短期內再下調按息空間不大，惟展望來年銀行提供的按揭回贈會突破1%，有望進一步刺激按揭市場。
　　拆息方面，星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡表示，目前預計聯儲局不會太過進取的減息，短期內若香港銀行體系總結餘維持當前水平，且美元兌港幣匯率未觸及7.75的關鍵點位，港元拆息難以持續降至2厘以下。
　　鮑威爾釋出觀望言論後，利率期貨監察工具FedWatch顯示，市場認為美聯儲在明年1月貨幣政策會議上維持利率不變的概率為80.1%，議息結果前則為73.9%。另據聯儲局點陣圖預示2026年減息一次，少於市場預期的減息兩次，且反映官員分歧加大，明年減息步伐視乎就業數據以及聯儲局新主席人選。
　　對於明年的降息預期，市場各有說法。李若凡分析稱，暫時估計美國明年會再減息1次，屆時港元跟隨減息的可能性極小。再者，即使明年聯儲局新主席上任，亦難以完全左右所有官員的決策，認為換主席對減息次數及幅度的直接影響有限。
1月按兵不動概率達80%
　　中銀香港財富策略及分析處主管張詩琪則認為，會議中有三位官員投反對票，加上利率點陣圖利率預測的分布，均反映官員取態出現明顯分歧，明年是否只減息一次，仍需觀察未來就業市場情況。富達國際宏觀與戰略資產團隊表示，儘管部分官員立場分歧加大，但近期通脹與就業數據同步放緩，支持聯儲局延續減息循環，市場正等待下任主席人選，而從2026年票委組成來看，預期貨幣政策仍偏寬鬆。
　　另外，聯儲局宣布，將於周五起開始購買首輪400億美元國債，料此後購買規模將維持數月在高水平，然後可能會大幅縮減，同時亦取消對常設隔夜回購操作的操作限制。在此環境下，富達國際對股市維持「加碼」立場，特別看好日本與新興市場股票。