邓声兴 - 布鲁可目标价220元 | 开工前落盘/头条名家本周心水
邓声兴
2025-06-10 02:00 HKT
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布鲁可（325）获纳入恒生综合指数及港股通标的，市场关注度显著提升。布鲁可作为中国拼搭积木玩具龙头品牌，2023年以GMV计市占率达30.3%，全球排名第三。公司透过「IP+新品+渠道」三轮驱动实现快速增长。今年3月以来，产品端持续升级迭代，密集推出假面骑士、火影忍者等新系列，并针对下沉市场开发9.9元星辰版产品。
此外，渠道端亦积极拓展海外，2024年海外收入暴增518%至0.64亿元，并相继亮相新加坡、德国等国际展会，凭借高性价比优势加速全球化布局。
集团IP储备丰富，已获奥特曼、变形金刚等全球知名IP授权，同时开发面向成年消费者的超越版及女性向产品线，推动客群破圈。当前玩具行业消费升级趋势下，公司凭借差异化定位与完整产业链优势，成长空间广阔。随着港股通纳入及国际指数成份股调整，流动性有望提升，可关注其新品销售表现及海外扩张进度。目标价220元，止蚀价160元。笔者未持有上述股份。
香港股票分析师
协会主席
笔者为证监会持牌人
邓声兴
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