甄荣 - 技术升级强化核心竞争力 凯盛新能前景看俏｜中环晨星
近年来，受行业景气度持续下行影响，光伏企业普遍面临经营压力。但从长远来看，能源转型背景下，行业整体需求具有韧性。随着需求端逐步复苏并稳健增长，叠加行政约束、自律限产下行业产能扩张增速放缓，内卷式竞争及价格战有望缓解，行业或迎来基本面修复。建议关注推动行业技术进步，具备成本优势的龙头企业，如凯盛新能（1108）。
凯盛新能主要从事新能源玻璃等玻璃新材料的生产和销售、技术服务。近年来，面对严峻行业形势，该公司通过技术革新、技术攻关，积极推动降本增效，提升产品竞争力，同时加速推进在新能源材料领域的战略布局，打造差异化竞争优势。
在薄膜电池领域，凯盛新能通过托管凯盛集团太阳能电池资产开展业务，技术达到国际领先水平。近期，该公司宣布其所属德国CTF公司研发的碲化镉发电玻璃电池经德国Hochschule
Coburg检测，实验室转化效率达到21.28%，刷新纪录。凯盛新能将这研发成果成功应用于国内碲化镉生产转化，助力其瑞昌基地、成都基地、邯郸基地的大面积（1.92m²）碲化镉冠军组件先后实现了17.7%、17.1%、17.26%的转化效率，进一步提升公司发电玻璃的核心竞争力。同时，该技术的应用也降低发电玻璃的生产制造成本，提高凯盛新能发电玻璃的市场占有率。
行业方面，碲化镉薄膜电池为新一代绿色建筑材料，契合BIPV发展趋势，其未来有望实现快速发展。凯盛新能技术实力领先，随着公司持续扩大产能规模，薄膜电池业务成长前景值得期待，料将成为公司的新增长极。
走势上，凯盛新能H股股价跟随行业已调整多时，处于周期底部，且与2023年12月20日、2024年9月13日的点位构成三重底形态，整体下跌空间有限。考虑到行业基本面有望迎来拐点，公司薄膜电池业务亦打开未来增长空间，其具备较大投资吸引力，可中长线部署。
甄荣
