利贞 - 达势发展潜力胜同业 | 实力股起底
达美乐薄饼（Domino's Pizza）是全球薄饼行业龙头，已在多个海外市场被验证成功，达势股份（1405）为其在内地特许经营商，在背靠强劲品牌力下有望实现快速发展。看好达美乐具有较强品牌势能，而且在中国市场仍处上升期，快速拓店下同时仍能保持同店增长，较同行有更大潜在发展空间，未来盈利能力改善前景清晰，股价可跑赢同业。建议可于76元买入，中长线目标价102元。达势股份昨日收报78.6元，跌1.6元，跌幅2%。
达势主要业务是在内地经营连锁快餐店，旗下达美乐薄饼在内地、香港和澳门拥有独家总特许经营商。截至2024年11月，公司已在33个城市开设1000间门店，加速开店的同时，同店销售已实现连续29季增长，在餐饮大环境受压背景下，是少数能实现逆市增长的品牌。
拟每年开逾300新店
达势在2024年圣诞节及2025年新年假期间，已在沈阳、重庆、泰州、郑州、绍兴、南宁、石家庄、湛江、漳州、泉州、南昌、烟台、张家港共13个城市，合共开设14间达美乐门店，进一步扩大公司中国市场版图。
集团新店成绩亦斐然，屡创达美乐全球纪录；据悉西安、长沙、厦门和合肥首店开业前30日总销售额均超过500万元（人民币，下同）。截至目前，达美乐中国已进驻中国46个城市，公司表示，此次新开门店在选址上充分考虑当地消费需求和市场潜力。
达美乐是中国唯一在所有销售渠道承诺30分钟必达的薄饼品牌，配送效率高，超时补偿丰厚。公司通过完善的供应链建设稳定出品水准，令食品更具性价比。公司单店经济模型持续改善，规模扩张带来各项成本费用摊薄及盈利能力非线性改善。达势未来两年拓店目标为每年300至350间，按此推盘达美乐到2030年在内地门店将接近3000间，即较目前门店数量增加近2倍。
达势早前公布截至2024年6月底业绩，中期营业额20.41亿元，按年升48.3%；纯利1090.7万元，按年升24.6%，每股盈利8分。
利贞
