大行晨报 - 欧罗深陷四面楚歌 | 大行晨报
欧罗兑美元在上周，以至近两个月以来持续承压走低，最近欧洲领导人和政策制订者正努力应对特朗普提议的关税上调可能带来的影响，而德国和法国的政治不确定性更是雪上加霜，再加上俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势升级，这些因素都进一步拖累了欧罗。欧罗于上周五跌至1.0333美元，为2022年11月以来最低。日内公布数据显示，欧罗区本月商业活动意外急转直下，占主导地位的服务业活动出现萎缩，而制造业下滑局面进一步加重。
标普全球HCOB欧罗区11月综合PMI初值降至10个月来最低的48.1；服务业PMI降至49.2，创10个月新低；制造业PMI降至45.2。与此形成对比的是，跟踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数本月升至55.3，这是自2022年4月以来的最高水平，其中服务业贡献了大部分升幅。货币市场的定价表明，投资者目前认为欧洲央行在12月会议上降息50个基点的可能性几乎占一半，高于数据公布前的20%。 降息25个基点的可能性被完全消化。
接下来在本周将会关注周五公布的欧罗区11月HICP初值数据，至于美国则会在周三公布10月PCE物价指数，这是美联储偏好的通胀指标，目前市场对美联储12月是否降息的看法不一；而本周二深夜公布的FOMC的11月会议纪录可能提供更多线索。另外，新西兰央行则会在周三早上公布议息决议，预料将会再次减息50个基点，市场也在瞩目会否有可能进行更大幅度的75个基点降息。
欧罗兑美元走势，技术走势而言，欧罗跌破去年10月3日低位1.0447，这是个接近两年区间横盘的底部位置，此段期间欧罗最高于2023年7月触及1.1275，到今年下半年则多次在1.12水准附近遇阻，下方则大致于1.05附近获见支撑，故这七百多点的横盘区间若明确失守底部，或见延伸较为急剧的下滑。预计欧罗兑美元其后支撑将会看至1.03水准，进一步参考1.0220及1.01水准，中期关键直指1.00关口。阻力位回看1.0440及1.05，较大阻力料为1.06及1.0650水准。
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