黄惠德 - 去美元化正逐步加速｜缸边财话

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黄惠德

2022-11-07 00:00 HKT

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产经专栏

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美联储上周一如预期加息0.75%，但主席鲍威尔会后发表声明指出，加息的时间和幅度都会高于预期，却令市场感到震惊，这也切合美元霸权一贯的操作手法，不断利用货币政策的调整，去操控和掠夺他国财富，从而把本身制造的金融危机转而到他国身上，今年3月美联储开启新一轮加息周期应对高通胀，已连续进行5次加息，累计加息300个基点，这为美元带来支撑，美元指数今年出现大幅上升，一度触及20年来高点。

每一轮美元强势周期都是美国转嫁国内风险的动荡期，也是新兴经济体的风险高发期。世界银行8月发表一篇评论文章指出，今年以来美元指数一路狂飙，强势美元对新兴市场国家造成多重负面影响，除了让这些国家主权债务领域面临更多压力外，还会导致多国经济增长受到抑制，输入型通货膨胀加剧，不仅是新兴经济体，本轮美元强势周期同样给发达经济体，特别是欧罗区带来不小风险，今年7月欧罗对美元汇率自2002年12月以来首次跌破平价，年内欧罗对美元贬值幅度已超过10%，其他用于计算美元指数的货币也同样暴跌，今年英镑对美元贬值超10%，日圆对美元年内已贬值约30%。
外汇储备美元份额续降

由于「美元霸权」不断收割世界财富、威胁愈来愈多国家的经济安全，美元地位正遭遇国际社会愈来愈多质疑，不少国家愈来愈意识到，有必要摆脱美元的统治地位，并采取实际行动开始「去美元化」进程。国际货币基金组织公布的数据显示，过去20年美元在全球外汇储备中的占比整体呈现下降趋势，今年一季度占比为58.88%，显著低于2000年前后超过70%的占比，这表明各国央行在逐步减持美元。

从具体国家来看，为降低西方制裁对本国经济的伤害，俄罗斯已率先宣布推动「去美元化」，其中标志性一点就是央行不断减持美元在国际储备中的份额，到今年1月美元份额已减少到10.9%。另外，俄罗斯4月起向「不友好」国家和地区供应天然气时改用卢布结算，俄政府还表示不排除将这种结算模式推广到其他领域；伊朗外汇市场于7月19日启动伊朗里亚尔/俄罗斯卢布货币交易，7月26日伊朗经济部长表示已确认与俄罗斯的经济和商业贸易中不再使用美元交易。印度央行表示，已经建立用于国际贸易的印度卢比结算机制，并立即生效。该机制包括用卢比结算进出口货物的发票、支付等，印度经济专家分析称，此举旨在减少印度对美元的依赖，减缓卢比贬值。

值得注意是美国最亲密的盟友以色列，其央行从今年开始将加元、澳元、日圆和人民币纳入其外汇储备，而此前只持有美元、英镑和欧罗三种货币，该国央行计划将美元在其外汇储备中的比例由66.5%降至61%，以减少对美元的风险敞口。有分析认为，随著世界走向多极化，美国已不再是世界上最大的贸易国，美元的实力和地位会同步减弱。现在的问题在于美元将在何时丧失全球货币体系的主导地位。
黄惠德