雷雨 - 信义能源见底在望｜股海风云

雷雨

2022-08-01 00:00 HKT

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上周五大市气氛偏淡，光伏股表现突出，新能源板块亦不示弱，不乏见底反弹个股，其中较瞩目是信义光能（968）及旗下的信义能源（3868），分别逆市上升5%及3%，预期本周或有进一步表现，特别是后者，刚起步反弹，可列入追落后对象。

信义光能持有信义能源48.75%权益，主业产销太阳能玻璃，透过信义能源经营太阳能发电业务。信义光能市值1186亿元，股价早于今年4月已见底反弹，6月曾升至14.98元，升45%，7月中回落至11.54元后，上周五曾升至13.72元，升19%，跑赢大市，但信义能源才于上周三跌至3.74元，创2月以来低位，上周五曾反弹至4.01元，弹幅仅7%，大幅落后母企。

信义能源若与母企同弹19%，可见4.45元。计及今次大跌浪，始于3月高位4.98元，终于低位3.74元，跌幅25%，黄金比例反弹区介乎4.21至4.51元，有望追回相对母企的升幅差距，亦可一举突破250天线4.31元，重纳中期升轨。

以当前技术走势评估，包括刚以大阳烛收复10天及20天线、9RSI重上50、MACD刚转熊牛差及DMI等利好指标，短期反弹浪刚刚启步。

基本因素方面，信义能源2019年5月上市，招股价1.94元，去年1月最高见6.29元，至今仍低达37%，市值仅289亿元，不及母企四分一。过去五个年度，营业额及盈利均维持稳定增长，去年表现特佳，多赚33.7%，派0.174元，现价PE 22.7倍、股息率4.4厘、市帐率2.23倍，相对信义光能的24.1倍、2厘、3.92倍，股价明显落后母企，只要市场对内地能源价值链看法维持正面，能源生产商有更大定价能力与弹性，股本收益率有望进一步提升，现价估值相对吸引，加上强劲现金流及最低杠杆等有利条件，足以支持股价往高处行。
瑞银给予目标价7.8元

大行看好信义能源前景，给予目标价介乎4.4至7.8元，其中以高盛及瑞银最为看好，分别锁定为6.3元及7.8元，升幅60%至98%。

信义能源今日召开董事会会议，宣布中期业绩。预料对全年进度有一定启示，股价走向亦然，不妨候数据发表后，才定行止。
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