大行晨报 - 市场已消化美下月加息至少0.5厘｜大行晨报

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2022-05-13 00:00 HKT

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美国劳工部周三公布，4月消费者物价指数（CPI）升0.3%，为8月份以来最小升幅，而3月份CPI按月升幅为1.2%，为2005年9月以来最大升幅。CPI按年升8.3%，高于预期的8.1%，但低于3月份的8.5%。

数据显示，通胀可能已见顶，但不太可能迅速降温，也不太可能打乱美联储目前的收紧货币政策的计划。美汇指数一度触及近20年高位104.19。

年初至今，美元升了8%以上，投资者纷纷涌向安全资产，因担心美联储在不引发衰退的情况下，抑制通胀的能力，以及对乌克兰战争和中国新冠病例上升导致增长放缓的担忧。

美联储上周将指标隔夜利率上调50个基点，创22年来最大加息幅度后，投资者一直试图评估，美联储将会有多激进的加息政策。根据CME的FedWatch Tool，市场已完全消化了美联储在6月会议上再次加息至少50个基点的预期。

投资者聚焦周四公布的美国4月份生产者物价指数（PPI），市场预期，4月份PPI按月升幅为0.5%，3月份为1.4%。预计4月按年增幅为10.7%，3月为11.2%。

欧洲央行管委Makhlouf表示，是时候在下个月或7月结束资产购买计划；欧洲央行在债券购买结束后很快加息是现实的；目前的通货膨胀水平令人担忧。负利率时代即将结束；到了欧洲央行需要采取行动的时候；到2023年初，欧洲央行利率可能处于正区间。

消息指，欧洲央行决策者愈来愈倾向于在年底前将利率提高到零以上。欧罗昨日欧市，在1.0410水平整固，趋势往下，上方阻力1.0490、1.0580。

投资者指，日圆是对冲经济衰退的理想之选，日圆有望温和反弹。美元兑日圆昨日欧市，在128.70水平整固，上方阻力129.40、130.00。

纽西兰央行预期，未来一年的平均通胀预期将进一步升至4.88%、或创32年高点，长期通胀预期依然稳定在1至3%的目标区间附近或区间内。

纽西兰第二季度通胀预期录得3.29%，前值为3.27%。商品货币、风险资产受到全球经济增长担忧的冲击，纽元继续走软。纽元兑美元或面临跌至0.6230关口的风险。昨日欧市，纽元在0.6235水平争持，趋势往下，上方阻力0.6320、0.6400、0.6540、0.6620。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳