股海风云｜华润医疗估值胜同业 - 雷雨
雷雨
2022-02-14 00:00 HKT
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大市前景或欠明朗，但凭个股本身基本条件，仍有不少股份正处于抵买水平，华润医疗（1515）及中芯国际（981），均可考虑。
华润医疗市值不足60亿元，相对一系列上市姊妹机构，竟是最低一员，较同与医疗有关的华润医药（3320）市值258亿元，低达77%，而且现价4.59元，只比52周低位4.13元，仅升11%，但华润医药同比则升29%，同样受内地医务市场因素左右，差距略为过大，何况华润医疗中期业绩进度理想，预测全年有可观增长，盈喜可期，估值吸引，上升潜力受大市影响相对较微，现价持有，以回报/风险比率而言，比同业优胜。
华润医疗中期盈利大增85%，只要下半年维持进度，预测全年45亿元，按年增达45%，每股盈利0.432元，现价预测市盈率10.6倍，相对近五年平均市盈率22倍，折让50%。从走势角度分析，短期上试100天线5.13元，长线挑战年前借壳上市价8.04元！
中芯业绩亮丽未弹够
中芯国际上周公布去年第四季业绩，进度胜预期，股价逆市上升，最高20.5元，收20.15元，全周升逾7%，重越10、20及50天线，蓄势挑战100天线20.8元及250天线23.1元；尽管达标，仍未触及去年11月上次高位24.3元，更遑论去年8月高位30.8元及前年7月历史高峰44.8元，反映过去一年半以来跌得相当惨烈。相对而论，高盛刚维持中芯评级「买入」，目标价37.6元，绝不夸张，甚或仍相当保守。
中芯3月底才正式公布去年业绩及建议派息，上周发表第四季营收及盈利数据，抢先报喜，毛利率达到指引高端，并预告今年首季指引，预期收入按季增15%至17%，毛利率介乎36%至38%，更胜去年第四季的35%。初步数据显示，去年全年盈利约17亿美元，按年大增1.38倍。以此推算，去年每股盈利折合达2港元，现价预测市盈率仅10.1倍，相对前年市盈率曾高达143倍、平均87倍，天渊之别！笔者上月17日分析中芯，认为估值长期偏低，双底成型，短期可挑战21.86元，现调高至23.1元。以同业华虹半导体（1347）预测市盈率37倍比较，中芯十分落后，更宜长线持有。
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华润医疗市值不足60亿元，相对一系列上市姊妹机构，竟是最低一员，较同与医疗有关的华润医药（3320）市值258亿元，低达77%，而且现价4.59元，只比52周低位4.13元，仅升11%，但华润医药同比则升29%，同样受内地医务市场因素左右，差距略为过大，何况华润医疗中期业绩进度理想，预测全年有可观增长，盈喜可期，估值吸引，上升潜力受大市影响相对较微，现价持有，以回报/风险比率而言，比同业优胜。
华润医疗中期盈利大增85%，只要下半年维持进度，预测全年45亿元，按年增达45%，每股盈利0.432元，现价预测市盈率10.6倍，相对近五年平均市盈率22倍，折让50%。从走势角度分析，短期上试100天线5.13元，长线挑战年前借壳上市价8.04元！
中芯业绩亮丽未弹够
中芯国际上周公布去年第四季业绩，进度胜预期，股价逆市上升，最高20.5元，收20.15元，全周升逾7%，重越10、20及50天线，蓄势挑战100天线20.8元及250天线23.1元；尽管达标，仍未触及去年11月上次高位24.3元，更遑论去年8月高位30.8元及前年7月历史高峰44.8元，反映过去一年半以来跌得相当惨烈。相对而论，高盛刚维持中芯评级「买入」，目标价37.6元，绝不夸张，甚或仍相当保守。
中芯3月底才正式公布去年业绩及建议派息，上周发表第四季营收及盈利数据，抢先报喜，毛利率达到指引高端，并预告今年首季指引，预期收入按季增15%至17%，毛利率介乎36%至38%，更胜去年第四季的35%。初步数据显示，去年全年盈利约17亿美元，按年大增1.38倍。以此推算，去年每股盈利折合达2港元，现价预测市盈率仅10.1倍，相对前年市盈率曾高达143倍、平均87倍，天渊之别！笔者上月17日分析中芯，认为估值长期偏低，双底成型，短期可挑战21.86元，现调高至23.1元。以同业华虹半导体（1347）预测市盈率37倍比较，中芯十分落后，更宜长线持有。
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