大行晨报｜英镑隐忧未除 - 黄俊能
黄俊能
2022-01-19 00:00 HKT
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英国当地经济持续改善，11月国内生产总值按月增长0.9%，高于巿场预期0.4%，并重回7月时的水平。而通胀同样高企：11月份消费物价指数按年急增至5.1%，较10月份增加0.9个百分点，再创10年以来高位，同时已超越英伦银行原先预期要到明年春季才会达至5%的水平，令英伦银行亦不得不果断地采取措施应对。英伦银行于12月的议息会议上意外地调高基准利率至0.25厘，而会后声明更指出，预期通胀将升至约6%水平，故此稍后或需要更多紧缩行动。巿场预期英伦银行很大机会开展其加息周期，并在今年2月份再加息0.25厘，同时在3月初开始缩减资产负债表。受意外加息的消息支持，英镑兑美元由大约1.32水平，一度升至1.37，创自去年10月下旬以来的新高，升幅超过3.8%。但同时14天相对强弱指数亦升至超买区，显示升势有点过急，虽然预期美元在今年稍后时间或会回软，但现时高追英镑的值博率不高。
憧憬放松防疫限制
英国新冠病例似乎已经见顶，令巿场憧憬政府可以在1月26日开始放松防疫限制措施，但要留意现时国内只有约70%人口完成疫苗接种，若病例再次上升将可能推迟重启计划。而另一隐忧来自脱欧所衍生的问题：首相约翰逊早前威胁动用《北爱尔兰议定书》第16条的紧急条款，中止脱欧协议部份内容，变相令整个脱欧协议形同虚设。虽然最终未有动用，但双方对脱欧的根本贸易问题仍未完全解决，从而在今年五月举行的地方选举，或会动摇保守党执政的地位，更坏的情况或会令苏格兰公投的议题重新放在桌上，政治不确定性将会限制英镑表现。鉴于现时汇价已反映大部份利好消息，所以对英镑有兴趣的投资者可考虑待其回落，及情况较为明朗才开始分段吸纳应会较为理想，预期英镑兑美元下方支持水平于100周线约1.33位置。
光大证券国际外汇策略师
黄俊能
憧憬放松防疫限制
英国新冠病例似乎已经见顶，令巿场憧憬政府可以在1月26日开始放松防疫限制措施，但要留意现时国内只有约70%人口完成疫苗接种，若病例再次上升将可能推迟重启计划。而另一隐忧来自脱欧所衍生的问题：首相约翰逊早前威胁动用《北爱尔兰议定书》第16条的紧急条款，中止脱欧协议部份内容，变相令整个脱欧协议形同虚设。虽然最终未有动用，但双方对脱欧的根本贸易问题仍未完全解决，从而在今年五月举行的地方选举，或会动摇保守党执政的地位，更坏的情况或会令苏格兰公投的议题重新放在桌上，政治不确定性将会限制英镑表现。鉴于现时汇价已反映大部份利好消息，所以对英镑有兴趣的投资者可考虑待其回落，及情况较为明朗才开始分段吸纳应会较为理想，预期英镑兑美元下方支持水平于100周线约1.33位置。
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