大行晨报｜纽元可考虑逢低吸纳

大行晨报

黄俊能

2022-01-12 00:00 HKT

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产经专栏

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■纽元暂时阻力为100及250周线约0.68-0.683，若成功突破则可望测试50周线约0.704位置。

美汇指数于上星期虽曾因为非农新增职位表现逊于巿场预期而一度跌破96关口，但正如本栏一直提示「美元仍未到转弱时候」，美汇指数最终符合我们的观点，在本周初已收复失地，并重上96水平，暂时稳守于50天移动平均线以上。非农表现虽略回软，但美国于2021年上半年平均每个月新增职位约为56万份，而在下半年表现虽然略为放缓，平均每个月新增职位只得约为50万份，但全年总计仍增加650万份职位，可以说已几乎收复因疫情而流失的职位。最新的失业率报3.9%，仅比新冠疫情前的3.5%低点只相差0.4个百分点，接近联储局所提及的全民就业情况。所以单一月份的非农表现虽令巿场失望，而令美汇指数一度受压，但当留意到整体劳工巿场的持续改善，巿场再度憧憬局方将加快上调联邦基金利率，令美国10年期国债孳息率升上1.8%的两年高位，同时亦支持美汇指数于96关口以上争持。
加息能支持纽元

若论加息能支持货币表现，相信同样的情况或会发生在纽元之上。虽然纽西兰重开边境的日期由1月中延迟至2月底，但由于防疫限制措施较邻国更为严谨，故此相信疫情的影响亦较其他国家更为轻微，不会对经济复苏构成严重阻碍。纽西兰储备银行已于2021年两次上调利率至0.75厘，但12月纽西兰的住宅平均楼价仍按年增长超过27%，反映加息未能遏止楼价的升势，所以相信纽储行将会继续其加息周期，息差优势料增加纽元于套息交易中的吸引力。最后，区域全面经济伙伴关系协定RCEP于2022年1月生效，纽西兰跟中国、澳洲及东盟等之间零关税产品的比例将大幅提高，有助支持纽国经济发展。

受美元近期强势影响，纽元兑美元过去六星期于200周线约0.675附近争持，暂时阻力为100及250周线约0.68-0.683，若成功突破则可望测试50周线约0.704位置。而下方较大支持为2020年下半年的交易区间低部约0.65水平，基于以上观点，料纽元跌破机会理应不大，所以可考虑逢低吸纳。
光大证券国际外汇策略师黄俊能
光大证券国际外汇策略师
黄俊能