大行晨报｜欧罗短期难摆脱弱势
黄俊能
2022-01-05 00:00 HKT
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踏入2022年，新变种病毒Omicron的迅速扩散仍然困扰着全球各国。而欧洲的疫情同样严峻，单日染疫人数再次超过100万人，虽然现时的数据显示Omicron重症的确诊人士数量不及早前的Delta，但欧洲的疫苗接种速度正开始减慢，根据彭博资料显示，区内完成疫苗接种人口只有大约70%，而当中最大的几个经济体：德国、法国及意大利的完成疫苗接种人口亦不超过80%，故此在Omicron出现后情况持续恶化，为区内经济复苏埋下隐忧。
另一方面，在其他主要国家现时正关始收紧货币政策的情况下，欧央行仍然维持偏向鸽派的取态：央行于12月的议息会议中符合巿场预期维持三大利率不变，宣布于今年3月底紧急抗疫买债计划PEPP下的资产净购买，但同时提高常规资产购买计划APP的规模至每月400亿欧罗，所以整体而言货币政策仍较其他主要央行为之宽松。早前天然气价格的飙升虽然为通胀带来压力，但随著气温开始回升，天然气的需求减弱令通胀压力出现缓解，央行将2022年之后的中期通胀预测将继续维持在2%以下，换言之央行并不急于加息对抗通胀，所以在央行政策差异下，欧罗暂时仍难以摆脱较为疲弱的局面。
美元短线走势偏强
现时环球疫情仍然严峻，相信圣诞及新年假期后再会有更多人确诊，或令各国再次收紧防疫限制措施，届时将引起巿场的避险情绪，资金或因而再次流入美元避险，所以预期美元短线走势仍然偏强。欧罗兑美元暂时守于1.1250水平附近，但同时亦未能突破1.14水平，可见欧罗暂缺乏明确方向。而笔者预期欧央行未有计划积极收紧货币政策，行动上落后于其他主要央行，所以欧罗后巿于整固过后向下寻底的机会较大，相信要到欧罗兑美元在1.1水平，即大型头肩顶量度跌幅才有望见较大支持。
光大新鸿基外汇策略师
黄俊能
另一方面，在其他主要国家现时正关始收紧货币政策的情况下，欧央行仍然维持偏向鸽派的取态：央行于12月的议息会议中符合巿场预期维持三大利率不变，宣布于今年3月底紧急抗疫买债计划PEPP下的资产净购买，但同时提高常规资产购买计划APP的规模至每月400亿欧罗，所以整体而言货币政策仍较其他主要央行为之宽松。早前天然气价格的飙升虽然为通胀带来压力，但随著气温开始回升，天然气的需求减弱令通胀压力出现缓解，央行将2022年之后的中期通胀预测将继续维持在2%以下，换言之央行并不急于加息对抗通胀，所以在央行政策差异下，欧罗暂时仍难以摆脱较为疲弱的局面。
美元短线走势偏强
现时环球疫情仍然严峻，相信圣诞及新年假期后再会有更多人确诊，或令各国再次收紧防疫限制措施，届时将引起巿场的避险情绪，资金或因而再次流入美元避险，所以预期美元短线走势仍然偏强。欧罗兑美元暂时守于1.1250水平附近，但同时亦未能突破1.14水平，可见欧罗暂缺乏明确方向。而笔者预期欧央行未有计划积极收紧货币政策，行动上落后于其他主要央行，所以欧罗后巿于整固过后向下寻底的机会较大，相信要到欧罗兑美元在1.1水平，即大型头肩顶量度跌幅才有望见较大支持。
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黄俊能
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