实力股起底——上海实业防守性强
利贞
2021-11-04 04:52 HKT
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上海实业（363）上半年业绩理想，反映旗下业务已从过往低谷逐步复苏过来。集团防守性强，收费公路及烟草业务为集团带来长期稳定的现金流。
中长线目标14.5元
集团资产净值接近28元，现价较资产净值折让约五成，目前股价便宜，是长线持有之选。建议可于11.08元买入，中长线目标价14.5元。上海实业昨天收报11.48元，无升跌。
上海实业上半年获得收费公路业务入城段收费里程减少的经济补偿，获现金35.53亿元人民币，令本身稳健的资产负债表再度增强。集团上半年业绩公布后，股价一度上升，惟近日渐见调整，股价回到吸引水平。
近日，集团旗下间接非全资附属上海城开，以总代价为35.76亿元人民币，向由主要股东全资拥有的上海徐汇资本投资出售上海寰宇60%股权，即集团于上海寰宇的全部权益。上海寰宇为滨江城开中心的拥有人兼开发商，滨江城开中心为位于上海徐汇区的建议综合商业开发项目，总占地面积约7.74万平方米。
上海寰宇的滨江城开中心项目，开发工作涉及较长施工期，需要投入巨额投资。上实城开预期，滨江城开中心项目对上实城开负债率影响较大，短期内不会有任何重大的正面表现贡献。因此，是次出售是上实城开变现其于上海寰宇的投资良机。
早前，集团旗下间接非全资附属昭海金融证券，获上实附属天津信托及昭海金融证券主要股东投资，涉及金额逾1亿元。完成后，公司透过两附属持有之昭海金融证券股份，由80%降至30%。
中期盈利大幅增长
上海实业截至2021年6月底止中期业绩，录得营业额163.16亿元，按年升23.5%；纯利21.31亿元，按年升165.4%。每股盈利1.945元。派中期息48仙。盈利大幅增长，主要由于房地产及收费公路由低基数中复苏。
利贞
中长线目标14.5元
集团资产净值接近28元，现价较资产净值折让约五成，目前股价便宜，是长线持有之选。建议可于11.08元买入，中长线目标价14.5元。上海实业昨天收报11.48元，无升跌。
上海实业上半年获得收费公路业务入城段收费里程减少的经济补偿，获现金35.53亿元人民币，令本身稳健的资产负债表再度增强。集团上半年业绩公布后，股价一度上升，惟近日渐见调整，股价回到吸引水平。
近日，集团旗下间接非全资附属上海城开，以总代价为35.76亿元人民币，向由主要股东全资拥有的上海徐汇资本投资出售上海寰宇60%股权，即集团于上海寰宇的全部权益。上海寰宇为滨江城开中心的拥有人兼开发商，滨江城开中心为位于上海徐汇区的建议综合商业开发项目，总占地面积约7.74万平方米。
上海寰宇的滨江城开中心项目，开发工作涉及较长施工期，需要投入巨额投资。上实城开预期，滨江城开中心项目对上实城开负债率影响较大，短期内不会有任何重大的正面表现贡献。因此，是次出售是上实城开变现其于上海寰宇的投资良机。
早前，集团旗下间接非全资附属昭海金融证券，获上实附属天津信托及昭海金融证券主要股东投资，涉及金额逾1亿元。完成后，公司透过两附属持有之昭海金融证券股份，由80%降至30%。
中期盈利大幅增长
上海实业截至2021年6月底止中期业绩，录得营业额163.16亿元，按年升23.5%；纯利21.31亿元，按年升165.4%。每股盈利1.945元。派中期息48仙。盈利大幅增长，主要由于房地产及收费公路由低基数中复苏。
利贞
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