实力股起底——龙源中长线看22元
利贞
2021-11-02 04:17 HKT
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受风电输出量增加和融资成本降低推动，龙源电力（916）首三季纯利按年升近30%。集团预期2021财年在平均电价在市场价格上涨带动下，按年增长8.3%，并预计平均借款成本将低于4%。集团更计划今年内完成A股上市，相信可成为股价催化剂。建议可于17.55元买入，中长线目标价22元。龙源电力昨天收报17.86元，跌0.32元或1.76%。
拟年内完成A股上市
今年首九个月，龙源电力录得收入255.87亿元（人民币，下同），按年增长28.02%。其中，风电分部收入（不含特许权服务收入）169.58亿元，按年增长17.87%；火电分部收入81.82亿元，按年增长57.95%；其他分部收入3.71亿元，按年增长43.24%。期内，纯利为50.57亿元，按年增29.7%。
期内，按合并报表口径完成发电量4600.8万兆瓦时，按年增21.29%，其中风电发电量增18.88%，火电发电量增26.78%，其他可再生能源发电量增164.51%。单计9月，集团按合并报表口径完成发电量415.57万兆瓦时，按年增长15.77%。其中，风电增长21.74%，火电减少7.07%，其他可再生能源发电量增长198.31%。
近年，集团的清洁能源业务发展甚速。2020年，新增签订风电及光伏开发协议51590兆瓦，是上一年的近四倍。其中，风电18990兆瓦，光伏32600兆瓦；新增协议中百万千瓦以上的协议16个共37290兆瓦。核准项目3169兆瓦，再创历史新高。其中，风电核准819兆瓦，光伏备案2350兆瓦。取得平竞价项目指标1990兆瓦，是去年同期的近七倍。
集团运营成本相对稳定，是在较高的市场化电价下较具优势的清洁能源营运商，集团近期有多个催化剂，包括A股上市、燃煤资产出售、资产注入等，相信将刺激股价上升。
利贞
拟年内完成A股上市
今年首九个月，龙源电力录得收入255.87亿元（人民币，下同），按年增长28.02%。其中，风电分部收入（不含特许权服务收入）169.58亿元，按年增长17.87%；火电分部收入81.82亿元，按年增长57.95%；其他分部收入3.71亿元，按年增长43.24%。期内，纯利为50.57亿元，按年增29.7%。
期内，按合并报表口径完成发电量4600.8万兆瓦时，按年增21.29%，其中风电发电量增18.88%，火电发电量增26.78%，其他可再生能源发电量增164.51%。单计9月，集团按合并报表口径完成发电量415.57万兆瓦时，按年增长15.77%。其中，风电增长21.74%，火电减少7.07%，其他可再生能源发电量增长198.31%。
近年，集团的清洁能源业务发展甚速。2020年，新增签订风电及光伏开发协议51590兆瓦，是上一年的近四倍。其中，风电18990兆瓦，光伏32600兆瓦；新增协议中百万千瓦以上的协议16个共37290兆瓦。核准项目3169兆瓦，再创历史新高。其中，风电核准819兆瓦，光伏备案2350兆瓦。取得平竞价项目指标1990兆瓦，是去年同期的近七倍。
集团运营成本相对稳定，是在较高的市场化电价下较具优势的清洁能源营运商，集团近期有多个催化剂，包括A股上市、燃煤资产出售、资产注入等，相信将刺激股价上升。
利贞
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