实力股起底——新奥能源上望193元

利贞

2021-09-08 04:17 HKT

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　　新奥能源（2688）上半年业绩理想，收入及盈利升幅分别为三成及四成，十分难得。展望下半年，在行业大好形势下，集团业务会保持稳定增长，足以支持股价稳步向上。看好集团长远将受惠内地加快采用天然气作为化石燃料替代能源，有助盈利提升及市占比率增加，建议可于152元买入，中长线目标价193元。新奥能源昨天收报156.7元，升2.1元，升幅1.36%。
业务保持稳定增长
　　受惠国策支持及经济复苏，新奥能源业务表现强劲，今年以来的股价不断创新高。今年首季，集团录得天然气销量64.07亿立方米，按年大幅增长30.1%。天然气批发量录得20.82亿立方米，按年增长12.3%。截至3月底总天然气销售量达84.89亿立方米，按年增长25.2%。
握有不少并购机会
　　集团认为未来五至十年将是天然气发展黄金时间。事实上，清洁能源替代传统能源发展空间巨大，煤改气只是其中一个层面，若要实现第一阶段碳达峰目标，没有清洁能源替代是难以做到，因此对未来天然气零售销售量增长乐观，未来推动力包括中国经济增长、两碳目标下能源结构调整、客户自身清洁化生产需求。
　　集团早前表示，已握有不少并购机会，目前约有20至30个项目有较大潜力。泛能业务方面，会继续透过数码化发展，提升复制能力，因应不同客户需求打造仿真场景方案，实现快速增长。
　　新奥能源截至2021年6月底止中期业绩，录得营业额412.32亿元（人民币，下同），按年升30.7%；纯利37.65亿元，按年升39.8%。每股盈利3.34元。派发中期息0.59港元。期内，毛利为70.42亿元，按年升25.7%。核心利润为36.85亿元，按年增18.4%。
　　上半年，天然气零售销售量为124.31亿立方米，按年增22.3%；综合能源销售量为80.49亿千瓦时，升67.5%。
　　另外，上半年集团中国城市燃气项目数量为239个，按年增10个。
利贞