实力股起底——中远海控现价吸引

实力股起底

利贞

2021-08-31 04:17 HKT

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产经专栏

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　　航运板块股价在过去一年史无前例爆升，升幅更是以倍数计，不过近期板块股价升势放缓，相信与不少投资者先行获利有关。预期未来一年航运业强劲依然，但升势不会像过去般几乎是直线向上。行业中，较看好中远海控（1919），相信集装箱季节性旺季的运费现货价可成股价正面催化剂，经近期调整后，现价变得吸引。中远海控昨天收报15.18元，升0.68元，升幅4.69%。
　　航运业增长势头仍强劲，参考中国出口集装箱运价指数（CCFI），本季至今较次季均值高出25%，报告料第三季航运业表现较首季或次季为佳。由于盐田港挤塞带来的涟漪效应，相信现货运费（上海出口集装箱运价指数，SCFI）持续上升，或最少持续高企。总的来说，航运业在第三季有望胜过次季，倘港口挤塞持续，第四季业务有望延续第三季强势。
　　早前集团发盈喜，预计今年6月底止六个月，录得归属股东净利润约370.93亿元（人民币，下同），相比2020年同期11.37亿元，增幅即约31.6倍。期内，集装箱航运市场持续向好，集团通过增运力、保供箱、提服务等措施全力保障全球运输服务，实现量价齐升。显示集团今年第二季核心股东净利润216亿元（意味年度化股本回报率为200%），对比2021年首季154亿元，2020年第二季的8.06亿元。
　　今年5月下旬以来盐田港口拥堵问题，比苏彝士运河事件对供应链和运力造成更大的干扰，并令运费在第三季度保持高位，故估计第三季集团的盈利有望超越第二季，令集团股价有进一步上升的空间。
资产负债表持续强劲
　　此外，收购东方海外（316）带来的协同效应，IT系统改善亦是其集团的竞争优势所在，持续强劲的资产负债表，可为收购和派发特别息提供空间。
　　面对集装箱航运超级周期，为应付航运服务需求殷切，上月中远海控向控股股东中远海运全资附属扬州中远海运重工订建十艘船舶，包括六艘14092 TEU箱位及四艘16180 TEU箱位集装箱船舶，总价14.96亿美元（约116.7亿港元）。
利贞