陳樂怡 - 置富產業估值吸引 | 開工前落盤
陳樂怡
2025-04-30 02:00 HKT
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置富產業信託（778）去年下半年收入按年微跌0.3%，跌幅較上半年的4.1%收窄，出租率改善至95%。租金減幅主要來自地產代理、幼兒園及超市三大行業。惟前兩者經營環境逐步回穩，帶動去年下半年商場續租租金跌幅收窄。集團亦通過翻新+WOO嘉湖提升出租率，今年下半年將陸續完成華都及麗港城商場升級工程。管理層預計今年續租租金降幅進一步收窄，甚至持平。我們認為租金前景改善，分派料保持平穩。估值上，現價對應25財年預測市帳率0.33倍，接近過去10年低位，預測股息率逾8厘，估值吸引。目標價4.8元。筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股發行人之財務權益。
信達國際研究部
助理經理
筆者為證監會持牌人
陳樂怡
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