大行晨報——聯儲局鷹味漸濃未落實加息

大行晨報

黃俊能

2021-09-24 04:18 HKT

產經專欄

內容

　　受新冠病毒大流行的影響下，環球央行均以減息及擴大買債規模等緊急政策，以援助受疫情打擊的經濟。然而受疫苗的推出及廣泛接種，經濟逐漸回復到疫前水平，雖然新變種病毒仍在全球蔓延，但不少央行已開始計劃縮減寬鬆政策的規模，開始由相對「鴿派」轉成相對「鷹派」。現時相對「鷹派」的央行包括紐西蘭儲備銀行、英倫銀行等，而美國聯儲局亦加入鷹派行列。
　　聯儲局於九月議息會議中維持聯邦基金指標利率於零至0.25厘區間不變，而每月1200億美元的購債規模同樣維持不變。公開市場委員會委員預測，今年的核心通脹將達至3.7%，高於上次預測的3%。根據最新的利率點陣圖顯示，支持2022年加息的委員增加至9人，即有一半委員同意於下年開始加息。而主席鮑威爾於會後記者會表示，若經濟表現符合預期，局方或可能於下次會議採取縮減買債規模的行動。聯儲局的言論及行動均符合我們早前的預測：早前主席鮑威爾於全球央行年會上表示勞動表現將是調整政策的主要因素之一，而近期非農新增職位差強人意的表現，反映變種病毒正影響勞動活動表現，所以聯儲局將會延至11月才會宣佈縮減買債計劃的確實時間。今次聯儲局明確表明縮表的立場，正式踏入鷹派行列，支持美匯指數表現，最高曾升至93.514，距離今年高位93.729不遠。
加息料有利紐元
　　本欄於昨日「風險事件不斷　澳元表現疲弱」一文中提及過，環球正受多重風險事件影響，令近日資金流入避險貨幣美元，加上受聯儲局正式踏入收水之路所支持，相信美元短線仍會於高位徘徊。然而，若論央行加息或收水將支持該國貨幣，相信紐元亦具備相同條件。根據彭博利率期貨顯示，紐儲行於十月加息0.25%的機率已升至100%，很大機會成為首間於疫情後加息的主要央行，紐元兌美元於黃金比率0.236約0.699至250周線0.684見較大支持，相信加息將有利紐元表現，後巿重上各主要平均線以上約0.72的機會頗高。
光大新鴻基外匯策略師
黃俊能